环氧丙烷：产能施压 大涨难现

时间：2023/3/9 8:17:11 来源：打印

      今年以来，环氧丙烷市场终于摆脱持续3个月的颓势，重新进入上行通道。截至3月1日，环氧丙烷市场价格为1.03万元(吨价，下同)，今年以来累计涨幅达到15.15%。业内人士认为，在成本及供应端支撑下，环氧丙烷市场短线易涨难跌;但中长线看，由于新增产能集中兑现，涨势恐难持久。

　　价格上行至高位

　　春节长假后，环氧丙烷价格迅速上行，不到1个月的时间均价上涨700余元，涨幅达到7.83%，目前已经摸高至去年10月份以来的最高位。

　　“近期环氧丙烷行情呈现上行趋势，2月份价格虽有短暂下移，但依托高价原料支撑，下行通道明显缩窄。”卓创资讯分析师冯娜介绍，春节归来，环氧丙烷终端需求面尚未完全恢复且跟进有限，下游市场在僵持中窄幅下调。据生意社统计数据显示，1月中旬至2月6日，环氧丙烷市场均价始终在9150元～9183元震荡。

　　2月上旬，随着终端需求逐步恢复，业者向好预期强烈，在成本面支撑下，下游买盘氛围回升。2月6～10日，环氧丙烷市场均价由9150元冲高至9633.33元，吨价上涨500元左右。进入2月中旬，终端需求虽有跟进，但年前订单尚未交付，终端市场对高价抵触情绪明显，企业库位稍有积累，开始窄幅让利，此时环氧丙烷市场均价从9633元线上回落至9550元附近。2月下旬，供应端多家装置降负生产，且成本面支撑强势，环氧丙烷行情再度上扬，2月17~24日，环氧丙烷均价上涨300元左右，涨幅达3.32%。

　　短线易涨难跌

　　业内普遍认为，推动环氧丙烷市场此轮涨势的根本因素在于成本端和供应端的合力托举。对于后市行情，隆众资讯分析师陈晓涵等业者认为，短期内在供应端新增产能兑现延迟以及成本面偏强支撑下，市场将维持易涨难跌态势。

　　陈晓涵指出，1月中下旬新增的天津石化15万吨/年环氧丙烷产能于2月11日暂时停车消缺，消缺或持续至3月底;卫星石化一期40万吨/年新装置目前一条生产线处于低负荷调试中，产品暂未外售。至此，市场中的新装置暂无放量。

　　存量产能方面，齐翔腾达30万吨/年装置及泰兴怡达15万吨/年装置于去年年底停车后暂未重启，在产的部分工厂也存在短时降负波动。综合来看，目前环氧丙烷市场整体产能利用率在70%左右，后续还有镇海炼化一期28.5万吨/年装置计划停车检修，贸易商普遍观望惜售。

　　整体来看，近期环氧丙烷市场供应端无新增产能持续兑现，且后续有大装置检修计划流出，因此供应端预计相对偏强。叠加成本端丙烯行情稳中偏强，给予市场一定支撑，因此短期内环氧丙烷市场大概率仍呈现易涨难跌局面。

　　长线涨势难持久

　　中长线来看，由于今年环氧丙烷仍处于产能扩张的阵痛期，业内人士根据新产能投产计划研判，未来国内环氧丙烷市场难有明显起色，价格预计在8000～11000元震荡。

　　“2023年是环氧丙烷继续产能消化的第三年，新增产能体量相对庞大，且部分新增产能并无配套下游。”金联创分析师孙珊珊认为，这些产能将以现货或合约形式直接进入市场，对市场的冲击较为明显。

　　从目前消息来看，二三季度有中化扬农40万吨/年、浙江石化27万吨/年、北方华锦30万吨/年环氧丙烷装置投产。此外烟台万华40万吨/年、滨海新材料24万吨/年环氧丙烷新增产能预计年底前投产。据金联创统计，2023年我国约有188.8万吨/年环氧丙烷新产能计划投产，这对环氧丙烷下游的消化能力是一场严峻考验。

　　中研普华研究员王毅博认为，随着新增产能不断投入，环氧丙烷市场存在竞争加剧风险，可能会导致产品价格波动、行业盈利不佳。但是，龙头公司将充分利用基础原料自给的产业链一体化优势，降低制造成本;同时，龙头企业不断开拓占领市场后，也能有效防范市场风险。

　　因此，在新增产能大批入场的冲击下，环氧丙烷业内将展开一场成本比拼的市场竞争。而从需求端来看，市场整体需求呈现修复式回暖趋势，但恢复时间较长。孙珊珊预计，2023年环氧丙烷市场仍保持震荡运行，如无突发利好，难有高价或者大涨大跌的市场行情。